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ETF从金融市场大玩家走向成熟

发布时间:2019-04-09 15:09:38

ETF从金融市场大玩家走向成熟

>  如果2007年是ETF(交易所上市交易基金)成为金融市场主要玩家的一年,那么2008年就是他进入成年的时期。在股票延续下跌、利率混乱、外汇交易波动、从原油到大豆价格的巨幅摆动中,ETF始终受市场偏爱。

正如投资部门在全球金融市场的收缩一样,ETF行业资产整体上在2008年有亏,但对这些新兴的产品,市场仍保持稳定。根据美国投资公司人与人之间多份善待协会(InvestmentCompanyInstitute)统计,在2008年11月美国ETF总资产到达4780亿美元,这个数字虽然比2007年11月的5720亿美元有所下跌,但它仍代表了一个上涨的趋势。

仔细研究全球ETF的构成和范围会发现,ETF的交易员和投资者正在划定新的上市版图。2007年11月到2008年同期总资产的下落主要是由于全球股票型ETF的下跌——从1750亿美元跌至1000亿美元。但是美国国内板块或产业型ETF(非股票型,针对某一固定投资对象,如黄金ETF)在资产上有所上涨,从870亿美元上涨到920亿美元。ETF继续成为一个可持续增长的,并定位在某些特定板块的投资方式。

正如所有人所说,2008年是困难的一年。几个ETF都被摘牌,许生活才有阳光多新的发行也被延迟。例如,XShareAdvisors清算了一系列医疗服务和房地产基金,针对Case-ShillerHousing指数的ETF也并没有如期上市。

尽管如此,根据《期货》的ETF指南,ETF上市数量净增长,其日平均交易量也大幅上调。2009年,362个ETF交易超过5万手,2008年则为180个。这部分是由于ETF上市数量增加,更为重要的因素是交易量的增加。该ETF指南中列出的所有ETF2009年平均日交易量为650万手,而去年平均只有540万手。

市面上流行的标准普尔存托凭证(简称SPDR,追踪标准普尔500)在2008年底逐日交易增长到4.4亿手,2007年底逐日只有大约2.25亿手。(追踪纳斯达克100)也经历了大幅上涨,日交易量从1.8亿手增长至2.27亿手。

在这股票和票、能源链接股和房地产的ETF也很热门。

数据显示,与商品链接的ETF走势很猛,至2008年底的5只基金平均日成交量为2200万手,相比2007年的800万手有了大幅增长。今年,表现的5只商品链接的ETF是XLE、UltraOilGasPRoShares(DIG)、USO、SPDRGoldShares(GLD)和XLB。

虽然,ETF在2008年丧失了部分资产,但相对其他的投资和交易产品,ETF在某种意义上巩固了自己的地位。确实,在非强制性下,投资者易被熟习的产品所吸引,而ETF在风险管理和追逐利润上被证实为创新的工具,而不是不确定性占主导时要舍弃的一种流行的狂热。当一切恢复平静,ETF应占据重要位置并收获到它应有的投资回报。

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