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兴证策略关注环保中国中铝中签号限产红旗继国

发布时间:2019-01-11 20:48:50

  来源:兴业证券 作者: 王德伦 张启尧投资要点★展望:关注环保限产,“红旗”继续“招展”——上周周期股再度上涨

兴证策略关注环保中国中铝中签号限产红旗继国

,继续关注我们推荐的三类机会及环保限产下的周期标的:1、下游需求旺盛(如我们延续推荐的电动汽车),从而形成供需缺口并带动原材料涨价的品种如锂、钴等;2、在供给侧改革下供给端持续收缩,且需求保持稳定的品种如电解铝、稀土等;3、周期股中盈利稳定、周期属性减弱的“蓝筹股”;4、环保限产措施收严,将继续紧缩部分周期行业的供给端,进而推升价格预期,提升行业集我们每个人多多少少都在掩饰自己中度(具体投资机会详见正文投资策略部份)。

  需要注意的是,周期股的上涨也伴随着经济预期的不断升温,后续需要密切跟踪经济数据是否符合预期、以及大宗品的价格、库存等高频数据,建议投资者关注兴业策略定期发布的中观行业景气周度跟踪。

  ——我们 8月月报中的推荐的“红旗招展”也放异彩,风险偏好升温或带动政策性主题热门延续。

  1、当前中印纠纷不断升温,或提振军工板块热忱。

  2、国企改革政策密集落地,为板块提供催化剂。

  3、金融工作会议上,强调了“把国企降杠杆作为重中之重”,利好国企改革及债转股;并且会议提出“支持国家重大经济决策”,利好“一带一路”和“京津冀3.0”。

  这些板块兴业策略主题团队均做过深度的研究及跟踪,建议投资者们密切关注。

  ——中长期,以不变应万变,继续拥抱金融龙头和核心资产。

  今年的市场是一个配置的市场,特别对掌握大资金的机构投资者,更应当排除市场杂音,在逻辑未发生变化、趋势未改变前,坚守金融龙头和核心资产。

  ★投资策略:中国核心资产 金融龙头 环保限产品种——周期股:3类机会(需求旺盛、供给收缩、周期蓝筹)外,重点关注环保限产带来的边际变化采暖季限产政策的严格程度值得期待,2+26城市采暖季限产有望从严甚至超预期执行——新环保部长上任1月以来,环保监管力度保持高强度态势,下半年督查力度可能会继续强化;地方的环保力度也在加强。

  这将对钢铁有色、化工、我暑假寒假基本都不回家建材、医药行业中的相干产业产生供给端收缩的效果,进而产生推升价格的预期,利好不在此区域或不受相关限产措施影响的上市公司,精选相关周期限产标的。

  ——白马龙头普遍调整下,外资延续净流入,继续超配中国核心资产。

  白马龙头股本周行情出现普遍调剂,然而外资资金仍保持净流入,我们在中期策略中认为的两项重要视察变量——政策和资金导向未产生实质变化前,白马消费价值股的资金迁徙有望延续,特别龙头价值。

  依循我们在中期策略中梳理的3条线索,继续布局核心资产:1、制造业寻求全球竞争力;2、消费品寻求国内市占率和品牌化;3、具备“硬资产”的公司。

  ——继续聚焦金融(银行/保险/券商)龙头公司。

  ★主题投资:国企改革和债转股(金融工作会议强调把国企降杠杆作为重中之重,神华以及联通方案邻近出台)、京津冀3.0和一带一路(整体规划以及配套文件有望9月底之前出台)、兵工(中印事件升级,但须精选白马龙头)。

  正文部份回顾:《布局“吃饭”行情》《平衡木上的舞蹈》《货币环境边际转紧是制约市场的关键变量》《创业板的3

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